摘要
放空是一種投資操作，亦即借來股票賣出，再在股價下跌時買回。此策略旨在從市場下跌中獲利。但投資者須留意，其風險相比傳統買入持有策略更高，並伴隨潛在的無限損失。本文將介紹放空的基本運作機制、優缺點和實際案例，讓新手投資者能更清晰地理解如何使用此策略。
目錄
1. 放空是什麼？基本定義與機制
放空，又稱空頭，是一種金融操作，可以讓投資者在預期某資產價格下跌時，從中獲利。基本上，投資者借入某種資產，然後以現行市場價賣出，期望未來能以更低的價錢買回並歸還，從而賺取差額。這種操作主要依賴市場價格的波動，使得放空成為一種逆向投資策略。
放空的機制包括借入資產、賣出、並在某個時間再次買入歸還，這過程中涉及的資產可以是股票、期貨等。一般而言，投資者需要先找到願意提供資產借入的來源，通常是通過券商完成。券商會要求投資者提供一定的保證金，以確保交易風險得到控制。
2. 為什麼投資者會選擇放空？
投資者選擇放空主要是基於對市場或特定資產未來走勢的看法，尤其在他們預測資產價格將下跌的情況下。這種策略可以讓投資者在熊市中或經濟不景氣時，仍然有利潤的機會。與持有多頭相反，放空能在市場萎縮中創造價值。
另一個原因是放空能對沖其他投資的風險。例如，當投資者持有多頭股票組合時，若預期某些因素可能導致股票市場整體下跌，他們可能進行一些放空交易來抵消可能的損失。此策略可以為投資組合提供一定的保護。
3. 如何進行放空交易？步驟與注意事項
進行放空交易，首先需要選擇一個具有良好信用的券商，開立放空交易賬戶，做好風險評估。接著，投資者需要借入他們希望放空的資產，通過券商的借貸機制完成。完成借貸後，投資者可在市場上賣出該資產，鎖定當前的市價。
在放空過程中，有些關鍵注意事項。首先是保證金要求，通常券商會要求較高的保證金比例，以防止市場波動造成資產大幅上漲而導致損失。其次，投資者需時刻關注市場走勢，調整策略以降低潛在風險。
★ CMoney小提醒：市場情勢難以預測，尤其是放空策略，可能面臨無限損失的風險，請謹慎操作。
4. 放空策略的風險與潛在利潤
放空策略的潛在利潤主要來自資產價格持續下跌時的中間利潤。若投資者正確預測市場走勢，放空策略能帶來相當可觀的收穫。然而，放空也伴隨著高風險，因資產價格可能反彈甚至上漲，導致投資者必須以更高的成本回購並歸還借入資產。
放空交易中最大的風險是損失可以是無限的。當資產價格持續上漲，投資者不僅可能無法獲利，反而會面臨資產以持續高價回購的困境。這意味著放空策略需要敏捷的市場反應及謹慎的管理。
★ CMoney小提醒：在進行放空之前，投資者應該全面分析市場情況及自己能承受的風險範圍。
5. 市場實例：放空成功與失敗案例
在金融市場中，我們不斷看到放空成功和失敗的例子。成功的放空通常發生在市場波動較為明顯時，如2008年的全球金融危機，許多投資者由於預期金融市場的巨大下跌，透過放空策略獲得了不菲的回報。
然而，放空失敗的風險同樣存在，比如某科技公司的突然技術突破或新服務的推出，股票價格可能快速上升，導致放空者面臨巨大的損失。因此，選擇放空公司時，投資者需對公司的內部動向及市場趨勢有深刻了解。
★ CMoney小提醒：即使在進行看似可靠的放空交易時，也要謹慎評估可能的風險，個人成本控制尤為重要。
常見問題
什麼是放空交易的主要風險？
為什麼放空被視為高風險策略？
如何確定放空的合適時機？