摘要
市場報酬率是衡量股票或投資組合在一定期間內獲得的利潤或虧損。了解市場報酬率可以幫助投資者評估其投資績效，並在未來制定更明智的投資決策。本文將探討其定義、計算方式、影響因素及實際應用，讓您全面理解市場報酬率的核心概念。
目錄
1. 什麼是市場報酬率？
市場報酬率是指一段時間內市場所產生的平均投資回報率。這個指標通常由市場中的所有股票或一定數量的代表性股票組合而成，能夠反映整體市場的表現。對於完全不了解市場報酬率的讀者來說，可以將其想像成整個市場的「健康指數」，表現出市場在特定時間段內的盈利能力。
在我們的日常生活中，如果把一個籃子裡所有的蘋果都看作是市場，那麼市場報酬率就像是這籃蘋果一段時間後增長的總重量。收益增長得越多，表示市場表現越好。反之，如果這籃蘋果減少重量，意味著市場表現不佳。
2. 為什麼市場報酬率對投資者很重要？
市場報酬率對投資者的重要性不言而喻，它可以作為衡量投資績效的標準之一。投資者往往通過比較市場報酬率和個人投資回報來評估投資策略是否有效。如果個人投資回報持續超過市場報酬率，這意味著投資者採取的策略優於市場平均水平。
例如，一位投資者在過去一年內的投資回報率高於市場報酬率，這表示他的投資選擇和策略是成功的。因此，市場報酬率可以幫助投資者進一步優化他們的資產組合。
3. 市場報酬率如何計算？
計算市場報酬率的過程涉及將市場指數當中的公司年度股息和股票增值納入考量。最常用的計算公式為：市場報酬率 = (指數目前價值 - 指數過去價值 + 股息)/指數過去價值。例如，假設上證指數去年底是3000點，今年底達到3300點，股息總計100點，則市場報酬率為13.33%。
這計算方式彷彿是衡量一年內蘋果籃子中蘋果整體的增重及獲得的收益，在圖表上的表現是上漲的曲線。了解正確的計算方法能夠幫助投資者更準確地判斷市場動向。
4. 哪些因素會影響市場報酬率？
市場報酬率受到多種因素影響，主要包括經濟狀況、利率變動、政治事件、公司收益報告等。經濟狀況若景氣，企業盈利增加，市場報酬率往往走高。利率變動則可能對投資方向有影響，進而改變市場上的資金流動。
舉例來說，在利率下調後，投資者可能會更傾向於進入股票市場以追求較高的利息回報，這樣的資金流入會推高市場報酬率。然而，突如其來的政治事件也可能造成市場波動增加，導致市場報酬率的下降。
5. 如何應用市場報酬率於投資策略？
投資者應用市場報酬率於投資策略中，常常用於設計與評估資產配置。了解市場基準的表現，投資者可以調整自己的投資組合，例如在市場報酬率較高時增加股票配置，反之則降低風險投資。
有些投資者依賴於市場報酬率來設定止盈或止損的標準，例如當個人投資回報低於市場報酬率時，可能調整投資策略以改善績效。藉此，市場報酬率不僅是一個指引，更是一個策略調整的基礎。
★ CMoney小提醒：投資市場具有不確定性，市場報酬率的歷史數據不保證未來收益，投資者應該根據自身的風險承受能力來制定投資策略。
常見問題
市場報酬率與個股報酬率有什麼不同？
如何利用市場報酬率進行風險評估？
市場報酬率是否能預測未來收益？