統計套利是什麼？零基礎投資者須知的基礎知識

統計套利（Statistical Arbitrage）是一種運用數學模型和統計技術來尋找市場上不明顯價格差異的投資策略。投資者利用這些工具識別一組資產價格之間的統計相關性，從中挖掘出短期價格不一致的機會。這種套利方式與傳統套利（Arbitrage）不同，後者通常依賴於跨市場或跨產品的明顯價差。

例如，如果兩家同業公司A和B其股票價格通常有一個固定的比值，但因某種短期因素令比值偏離預期，投資者就可能買入一隻股票並賣空另一隻，以待比值恢復正常而獲利。

統計套利的魅力在於它能在市場微小的波動中產生穩定的收益。另外，由於統計套利主要依賴於數據和模型運算，這種策略不容易受到市場情緒或偶發事件的影響，從而增強了投資組合的穩健性。

2010年代，隨著計算能力提升和資料可得性的增加，更多專業投資機構開始使用統計套利，它逐漸成為量化交易工具中的一部分。這意味著，儘管市場上發生了大量波動，投資者依然能夠依靠這類策略尋找機會。

統計套利的核心是對資產間的價格關聯性進行建模。在實務中，投資者會透過歷史價格數據來建立模型，這些模型用於預測未來會出現的價值偏差。常用的技術包括均值回歸（Mean Reversion）和配對交易（Pairs Trading）。

均值回歸假設價格會圍繞著平均數上下波動，因此當價格過高或過低時，它會回復平均水平。配對交易則是選擇兩個相關性強的資產作為配對，當其中一個資產偏離預期時，進行相應的買賣操作，以期待其回歸。

★ CMoney小提醒：運用模型進行投資時，需注意市場環境的變化可能影響模型的準確性，這也增大了風險。

在實際操作中，投資者首先需選定相關性較強的資產組合進行分析，並根據歷史數據建立運算模型。投資者會密切監控價格走勢，一旦發現價格偏離統計預測的差距，就進行買賣操作。

例子來說，若選擇了某兩家銀行的股票，透過模型分析預測股價的波動關係，當模型顯示其中一隻股票價格偏離預測區間時，可以買入偏低價格的股票，賣出另隻價格偏高的股票，待價格回歸應有水平後平倉。

雖然統計套利可提供穩定回報，卻也存在著風險。首先，模型依賴於歷史數據，若未充分考慮即時市場變動，可能導致預測偏差。再者，當市場出現結構性變化時，資產相關性可能改變，從而影響預期收益。

此外，實施統計套利需要快速執行交易，對技術和交易成本要求較高，因此一般投資者需確保有足夠的技術支持。

★ CMoney小提醒：市場總是充滿不確定性，無論模型多麼完善，投資者仍需保持風險意識和靈活應對的能力。