摘要
流動性風險指的是在需要出售資產時，未能迅速以合理價格將其變現的可能性。了解流動性風險有助於投資者做出更妥善的理財決策，避免資金被長時間套牢。本文提供流動性風險的基本概念和實際案例，幫助您掌握重要投資知識。
目錄
1. 什麼是流動性風險？
流動性風險指的是當投資者想要將他們的投資轉換成現金時，可能遭遇到的困難。在資產市場中，各種投資工具的流動性差異可能會導致賣出資產時價格大幅下跌或者無法快速賣出。例如，股票相對於房地產而言擁有較高的流動性，因為股票可以在證券交易所迅速買賣。
了解流動性風險的重要性在於能夠幫助投資者評估其資產在突發事件中轉換為現金的難易程度。某些資產，例如小型企業股份或某些不動產，由於市場參與者較少，流動性相對較差，因此在需要快速變現時，可能會遭遇較大的價格折扣甚至無法出售。
2. 為什麼流動性風險重要？
流動性風險的重要性在於它直接影響了投資者的資金調度能力。在面臨緊急資金需求時，高流動性的資產可以迅速出售並變現，而低流動性的資產可能需要較長時間和更大降價出售。例如，假設有突如其來的醫療開支需要支付，若投資只能在市況不佳時出售，其損失可能相當可觀。
流動性風險的存在讓投資者在資產配置時需謹慎考量，確保在需要時，能夠快速且有效地獲得現金。這種風險不僅影響個人投資者，也對機構投資者的資產管理策略產生重大影響。
3. 流動性風險如何影響投資決策？
流動性風險在投資決策中扮演著關鍵角色。投資者在選擇資產時，通常需要權衡資產的收益潛力與流動性風險。風險承受能力較低的投資者可能更傾向於保有高流動性的資產，如短期債券或大型企業股票，以備不時之需。
另一方面，若投資者願意接受較高的流動性風險，可能會選擇投資於回報率較高但流動性較低的資產，例如某些新興市場基金或私人股本。然而，這需要充分把握市場動態及自身資金需求。
★ CMoney小提醒：保持流動性資產比例以應對不確定性，是明智的投資策略。
4. 如何評估資產的流動性風險？
評估資產的流動性風險可以從幾個指標著手。首先是市場深度，即在不影響市場價格的情況下能賣出的資產數量。其次是交易頻率，反映資產在市場上被買賣的活躍程度。高深度及高頻率通常代表流動性較好。
此外，可考慮資產的庫存或市場供需情況，這可以影響資產在市場上迅速被消化的能力。例如，流動性風險較低的資產通常具有穩定的需求及供應。投資者可利用這些指標來進行更精準的資產配置，降低潛在的流動性衝擊。
5. 實際案例解析流動性風險
考慮2008年金融危機時期，許多企業和投資者面臨著突如其來的流動性危機，因而急於出售資產以獲得現金。其中回報率較高的住宅房地產卻因市場需求驟減而無法迅速出售，導致資產大幅貶值。
這一案例突顯出流動性風險可能導致的致命損失。因此，在策略制定時，投資者須謹慎確保一定比例的資產具有良好流動性，以應對市場可能出現的劇烈變化。
★ CMoney小提醒：重大經濟事件可能迅速改變市場流動性狀況，選擇資產需慎重。
常見問題
什麼因素會影響流動性風險？
如何降低流動性風險？
流動性風險與市場風險有何不同？